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反转,中国连续2个月抛售美债后,突然增持109亿!释放了什么信号

2020-07-20 19:57债券 人已围观

简介美国作为全球疫情最严重的百万级国家,为了掩饰病毒之下其暴露无遗的经济顽疾,依旧继续印新钱还旧账。截至7月20日,美国国债总额已经高达26.5万亿美元,据经济分析师预测,到今...

美国作为全球疫情最严重的“百万级”国家,为了掩饰病毒之下其暴露无遗的经济顽疾,依旧继续印新钱还旧账。截至7月20日,美国国债总额已经高达26.5万亿美元,据经济分析师预测,到今年年底借债上瘾的美国债务将进一步攀升并超过30万亿美元。在此背景下,各国持有的美元资产极速缩水,同时去美元化声浪迭起;然而近期中国却增持了美债,为何?

美东时间7月16日,美国财政部公布了最新一期(5月份)的国际资本流动报告TIC,这份报告显示,今年5月外国持有者总共持有美债规模6.8627万亿美元,较上月增加955亿美元,升至近3个月高点。其中中国连续两个月减持196亿美元美债后,5月却增持109亿美元至1.0837万亿美元,且持仓规模达近3个月新高。那么在外界一度鼓吹美债“不安全”的情况下,中国此举释放什么信号?

第一,美元世界主要的结算货币和“流通货币”,持有一定的美元资产有利于我国对外贸易顺利进展。而且中国是率先复苏经济的国家,对外出口规模也在企稳回升。官方最新数据显示,6月中国出口额同比增长4.3%,自4月以来连续三个月增长;进口增长6.2%,年内首次双双实现正增长。

第二,全球贸易大国的中国,也是美债海外第二大持有国,持有美元资产越多,美国越不敢轻举妄动。据美国统计,今年4月,中国减持美国国债88亿美元至1.0728万亿美元。在这种情况下,7月15日美国还“威胁”要切断中资银行美元供应,不让其使用美元结算。

要知道届时中国决定不使用美元资产,美国将受到两大影响。一方面,在贸易领域,美元的使用率将大幅下降,其主导地位也将受到严重挑战;另一方面,在金融领域,如若中国完全抛售美元资产,很可能会使得以美元为主导的国际金融体系面临崩溃。

第三,从投资者角度分析,美元资产持有有利于我国稳定人民币汇率,通过持有美债的微调可以实现“稳定器”的作用。总的来说,我国美债持有情况实际是根据自身需求而变化的,具体的包括对外贸易,货币储备对冲等方面。

但这不意味着国际货币体系更加美元化,事实上,由于美国过度透支信用和频繁滥用权限,美元在全球主导地位已经出现裂缝。据日本野村证券表示,随着时间的推移,对美国债务的担忧、经济疲软以及欧洲的凝聚力增强,美元在未来五年内可能贬值20%。

而且美国关键人士对“美国优先”政策的承诺增加了风险,频繁“退群”之后,美国在世界舞台上的地位有可能降低,可能会鼓励世界各国转而增持其他主要货币,这也让投资者对美元的前景持以难言乐观的态度。

值得一提的是,到目前为止,我国已同39个国家签署了货币互换协定,按国家数来算,人民币是世界第一大货币互换货币。此外,今年第二季度外资流入人民币计价中国国债的速度为2018年末以来最快。当季外资流入规模超过4.3万亿元,是有记录以来的最高水平。种种迹象都在表明,人民币资产正受到越来越密切的关注,这可能会削弱美元的影响力。

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