据日本经济新闻8月15日报道，近日，外资企业开始购买相对便宜的日本不动产。

随着日元贬值，日本的商用不动产按美元计算的价格指数降至异常低的水平，香港基金基汇资本 (Gaw Capital Partners) 今后2年将最高投资5000亿日元以上，超过去2年的6倍。在低利率背景下，衡量投资回报的“收益率差”也保持稳定，有分析预测海外企业的投资将持续。按日元计算的价格也有可能面临上涨压力。

摩根士丹利MUFG证券根据日本国土交通省给出的商用不动产的价格指数（2010年平均为100）计算的基于美元的不动产价格指数，截至2022年3月底为104.4。跟雷曼危机后的低水平持平。截至6月底的估算值约为93，接近该公司调查结果最低的2014年。

随着多国央行收紧货币政策，世界不动产投资信托（REIT）的合计总市值截至6月底为2.1万亿美元，比2021年12月底减少19％。瞄准分红收入等股利收入(income gain) 的资金从市场上外流，目前的日元贬值传递到日本的不动产市场，资金瞄定将来的资本收益。

香港基金基汇资本2022年上半年在东京和大阪等地购买了32个租赁住宅。董事总经理邵律表示，日元不断贬值起到了推动作用，使得这里成为能稳定获得收益的市场。

新加坡政府旗下投资基金GIC到2023年3月将投资1471亿日元从西武控股手中买下“东京王子公园大厦” (The Prince Park Tower Tokyo)及“苗场王子大饭店”等31家商业设施。从投标之初，就出现海外企业的争抢。

此外，资金还涌向老年人住宅。在以老龄化为背景，入住者的需求有望增加的背景下，作为美国TIAA（美国教师退休基金会）的资产管理部门，Nuveen已敲定了向养老院等投入逾130亿日元的方针。

即便目前大型投资较少，海外投资者的旺盛投资意愿仍将大概率持续一段时间。欧洲房地产投资公司Patrizia的日本法人社长中元克美表示，“低利率持续，购买时的贷款成本较低，有望获得相对较高的投资回报”。日本国内不动产大型企业Hulic的会长西浦三郎表示，“在最近的招标案件中，投标者9成为海外投资者”。

由于低利率，贷款成本也低，对海外投资者来说，东京成为有吸引力的市场。

海外投资者关注的提高，会提高市场的流动性，促进行情，而负面影响也随之而来。Hulic的西浦表示，“城市中心的办公楼租金呈下跌态势，但由于海外投资者积极投标，房地产的买卖价格并未下降。虽然日元贬值构成支撑，但略微出现泡沫的迹象”，对偏离实际需求的价格上升感到警惕。

不久之后，美联储将开启新一轮加息，另一方面，日本央行有望继续实行宽松的货币政策。三菱UFJ信托银行的高级调查官竹本辽太预测称，“外国投资者的投资态度不会迅速冷却”。